Сільське господарство чекає цикл низьких цін — міжнародні експерти

На його думку, динамічні 2007—2012 рр. в сільськогосподарській галузі були викликані збігом своєчасних подій. Тепер, найімовірніше, вдалий період для галузі закінчився. Зниження темпів зростання попиту співпало зі зростанням пропозиції, оскільки фермери по всьому світі відреагували на зростання цін і їм допомогла ідеальна погода. Через високі врожаї в останні кілька років підряд збільшилися запаси, в результаті чого знизилися ціни і доходи фермерів. Так, бушель (приблизно 35 л) кукурудзи зараз торгується на рівні 3,8 дол., що більш ніж в два рази менше рекордної ціни, зафіксованої в 2012 р. Також в тому році в США досягла пікового значення 175 079 дол. медіана чистого прибутку фермерів, які вирощують кукурудзу, згідно Університету Міннесоти. Але в 2013—2014 рр. вона різко опустилася нижче 55 000 дол. За оцінками міністерства сільського господарства США, в 2015 р. чистий сукупний прибуток фермерів в країні скоротиться на 32%, до 74 млрд дол., мінімального рівня з 2009 р.

Але проблеми відчувають і фермери в інших ключових рослинницьких регіонах, в тому числі в Південній Америці, Україні та Росії, відзначають аналітики. Через зміцнення долара імпорт добрив та насіння в багатьох частинах світу став набагато дорожчим.

Скорочення витрат фермерів негативно відбивається на нормі прибутку учасників інших, залежних від них, галузей. Зокрема, наслідки цього поширюються на міжнародні компанії, що продають насіння, добрива та сільськогосподарське обладнання. Деякі постраждали сильно. Наприклад, у виробника устаткування Deere&Co в першому півріччі продажі зменшилися на 17%, а прибуток — на 30%.

Деякі компанії шукають можливості для зростання шляхом консолідації. Так, минулого тижня американський виробник добрив CF Industries домовився придбати активи нідерландського конкурента OCI в Європі та Північній Америці за 8 млрд дол., включаючи борг. У той же час канадська PotashCorp повторила пропозицію на 8,6 млрд дол. по покупці німецького конкурента K+S, а американська компанія Monsanto намагається поглинути за 45 млрд дол. швейцарську Syngenta.

Через економічні проблеми країн, що розвиваються, і високого рівня складських запасів знижується маржа і у сільськогосподарських трейдерів. Прибуток Archer Daniels Midland, Bunge в II кварталі виявився меншим за прогнози аналітиків, а лідер галузі Cargill взагалі отримав збиток. Як зазначили в Cargill, її результати в останньому кварталі погіршилися через рекордні врожаї в останні роки в Північній і Південній Америках, через які на ринках зменшилася волатильність і стало менше можливостей отримати прибуток з трейдингових операцій.

Трейдерам може допомогти погана погода. Але їм також доведеться пристосуватися і до уповільнення економіки в Китаї, Бразилії та Росії. В останні десятиліття трейдери отримували вигоду, виходячи на нові ринки (особливо на китайський) і експортуючи зерно та олійні культури по всьому світу, зазначає Річард Фергюсон з PwC. Але, за його словами, тепер, враховуючи ситуацію в Китаї і високі запаси, сільськогосподарському сектору необхідно «пристосуватися до іншої динаміки».