Зліт-падіння: що відбувається на основних сировинних ринках

Звіт USDA з прогнозами світового балансу зернових та олійних, що вийшов 9 жовтня, був близький до очікувань ринку і надав деяку підтримку котируванням контрактів на сою. Так, USDA знизив оцінку площі посівів цієї культури в США і, відповідно, прогнози виробництва і кінцевих запасів. Однак, необхідно відзначити, що загальний прогноз світових кінцевих запасів був підвищений в порівнянні з вересневими даними на фоні підвищення виробництва сої в Бразилії на 3 млн. тонн.

На фізичному ринку пшениці підтримку цінам надало зміцнення російського рубля і євро до долара, що спровокувало зростання експортних цін. Це відбилося на результатах чергового єгипетського тендера, де вперше в цьому році ціни контрактів на постачання пшениці на умовах CIF перевищили 200 дол/тонна. Додаткові побоювання викликає відсутність дощів в Чорноморському регіоні, що може призвести до скорочення посівів озимих культур. Так, деякі аналітики вважають, що в Україні посіви озимих можуть скоротитися на 30% р/р.

Аналітики і трейдери, що були опитані агентством Bloomberg, негативно налаштовані щодо динаміки цін на сою на тижні з 12 по 16 жовтня через рекордні світові запаси. Проте, зазначимо, що опитування проводилося до виходу жовтневого звіту про світовий балансі зернових та олійних.

Результати відповідей

Пшениця: зріст - 6, зниження - 9, нейтрально - 6.

Кукурудза: зріст - 8, зниження - 8, нейтрально - 5.

Соя: зріст - 4, зниження - 10, нейтрально - 7.

Головні події на ринку пшениці

Борошномельні компанії з Тайвані придбали 89 тис. тонн борошномельної пшениці із США з поставками в листопаді-грудні за ціною в діапазоні CIF-233-258 дол/тонна. Саудівська Аравія оголосила міжнародний тендер на поставку 715 тис. тонн твердої пшениці з відвантаженням в грудні-лютому. Алжир придбав принаймні 675 тис. тонн борошномельної пшениці з поставками в листопаді-грудні за середньою ціною CIF-204,5 дол/тонна. Єгипетський GASC придбав на тендері 120 тис. тонн пшениці російського і 60 тис. тонн пшениці румунського походження за середньою ціною 207 дол/тонна.

Джерело: Bloomberg

Головні події на ринку кукурудзи

Переробники з Південної Кореї придбали 60 тис. тонн кукурудзи переважно південноамериканського походження за ціною CIF-195 дол/тонна з поставками в січні. УкрАгроКонсалт прогнозує, що урожай кукурудзи в Чорноморському регіоні складе 47 млн. тонн (-9% р/р). Експорт кукурудзи впаде в 2015/16 р. до 26 млн. тонн порівняно з 29,6 млн. тонн в 2014/15 р. Виробництво кукурудзи в Україні очікується на рівні 23 млн. тон. Бразильське державне агентство Conab оцінює врожай кукурудзи в країні в 2015/16 р. на рівні в 82,6-83,6 млн. тонн порівняно з 85,5 млн. тонн роком раніше. Китайські консалтингові компанії прогнозують, що кінцеві запаси кукурудзи в країні в 2015/16 р. досягнуть 150 млн. тонн на відміну від прогнозу USDA в 90 млн. тон.

Джерело: Bloomberg

Головні події на ринку олійних

Бразильський переробник сої, група Above оцінює врожай сої в країні в 2015/16 р. на рівні в 97,8 млн. тонн порівняно з 94,8 млн. тонн в 2014/15 р. Бразильське державне агентство Conab підвищило оцінку виробництва сої в країні в 2015/16 р. до 100,1-101,9 млн. тонн проти 96,2 млн. тонн в 2014/15 р. у зв’язку зі збільшенням посівів. Аргентинський аграрний аташе оцінює врожай сої в країні в 57 млн. тонн (збігається з прогнозом USDA) і не очікує зміни посівних площ в порівнянні з минулим роком. Запаси пальмової олії в Малайзії у вересні зросли до абсолютного рекорду за весь час спостережень через рекордне виробництво масла, що є найбільш вживаним у світі. У порівнянні з серпнем запаси виросли на 5,5% до 2,63 млн. тон.

Джерело: Bloomberg

Головні події на суміжних ринках

На думку аналітиків PIMCO, баланс попиту та пропозиції на ринку нафти може змінитися досить швидко під впливом скорочення поставок. Це призведе до того, що в 2016 р. ціни на нафту зможуть на якийсь час піднятися до 60 дол/барель.

За даними нафтогазової сервісної компанії Baker Hughes, за минулий тиждень (до 9 жовтня) кількість активних бурових нафтових установок в США скоротилася на 9 до 605 установок (614 минулого тижня), а кількість активних газових бурових установок – на 6 до 189 (195 минулого тижня). Згідно з даними OPEC, сукупний обсяг видобутку країн-членів організації у вересні досяг 3-річного максимуму в 31,57 млн. барелів.

За даними IHS Energy, що були опубліковані минулого тижня, північноамериканські видобувні й розвідницькі компанії  з Північної Америки захеджувати лише 11% від обсягу виробництва, що заплановано на наступний рік. Для поточного року цей показник становить 28%. На думку аналітиків, у разі зростання цін на нафту до 60-65 дол/барель нафтовидобувні компанії активно продаватимуть ф'ючерсні контракти на нафту з експірацією в 2016 р., щоби захеджувати якомога більший обсяг майбутньої здобичі. Багато компаній намагаються отримати нові кредити, тому вони повинні показати банкам, що застраховані від подальшого падіння цін.

Джерело: Bloomberg

Олексій Єрьомін, керівник відділу управління ціновими ризиками на товарних та валютних ринках інвестиційної компанії SP Advisors

фото: theins.ru