Зернові очікування: якого врожаю-2016 чекають в світі

На минулому тижні НБУ продовжував користуватися підвищеною пропозицією валюти на ринку і викупив в рамках аукціонів близько 200 млн дол. Всього за квітень Національний банк поповнив золотовалютні резерви України на 676 млн дол. У НБУ пояснюють, що тренд до зміцнення національної валюти пов'язаний з ростом цін на головні статті експорту України - сталь і залізну руду.

Курс долара демонстрував зниження і до інших валют розвинених країн і тих, що розвиваються. Комітет з операцій на відкритому ринку ФРС США залишив без змін основні облікові ставки, що стало поштовхом до подальшого ослаблення американської валюти, зокрема до євро. Російський рубль зміцнився до долара на фоні подальшого зростання цін на нафту.

Ослаблення долара на світовому валютному ринку в сумі з побоюваннями щодо урожаю сої в Аргентині і урожаю кукурудзи в Бразилії призвело до зростання цін на зернові та олійні на товарних біржах. Додатковий поштовх зростанню цін надала активність китайських спекулянтів, яка перемістилася з активів китайського фондового ринку на товарно-сировинний сектор. Однак вже до кінця тижня китайська влада пообіцяла посилити заходи з регулювання ринків деривативів, що має знизити волатильність товарно-сировинних бірж. Особливу увагу варто звернути на щодалі більшу розбіжність між прогнозами аналітиків щодо цін на сільськогосподарську продукцію і котируваннями біржових контрактів. Аналітики не тільки не поспішають підвищувати свої прогнози слідом за зростанням ринку, але навіть знижують їх по деяких товарах. Ймовірно, вони вважають, що фундаментально картина попиту і пропозиції не змінюється, а останнє зростання цін було викликане саме діями спекулянтів.

Аналітики і трейдери, що були опитані агентством Bloomberg минулого тижня, негативно налаштовані щодо майбутньої динаміки цін сою. Справа в тому, що показники її відвантаження в портах Аргентини повернулися до своїх нормальних значень вперше за останні два тижні.

Головні події на ринку пшениці

Згідно з прогнозами Украгроконсалт, виробництво зернових в Україні в 2016/17 р. знизиться на 3 млн тонн у порівнянні з минулим роком і складе 54,9 млн тонн. Експорт впаде на 10% р/р до рівня 32,4 млн тонн.

Аграрне міністерство Марокко заявило про продовження 30%-них імпортних мит на м'яку пшеницю до кінця 2016 р. незважаючи на різке зниження прогнозів її місцевого виробництва.

За прогнозами аташе USDA в Україні, урожай пшениці в країні в 2016/17 р. знизиться на 10% р/р до 24,5 млн тонн, експорт скоротиться на 1,6 млн тонн до 14 млн тонн.

IGC підвищив прогноз світового виробництва пшениці в 2016/17 р. на 4 млн тонн до 717 млн ​​тонн завдяки підвищенню прогнозів врожаю в Росії та ЄС. Однак це на 17 млн ​​тонн нижче показників світового виробництва роком раніше.

Джерело: Bloomberg

Головні події на ринку кукурудзи

∙ Аташе USDA в Україні прогнозує, що урожай кукурудзи в країні в 2016/17 р. зросте на 18% р/р і складе 27,5 млн тонн. Експорт при цьому зросте з 14,6 млн тонн в 2015/16 р. до 18,5 млн тонн.

∙ IGC підвищив прогноз світового виробництва кукурудзи в 2016/17 р. на 5 млн тонн до 998 млн тонн, що на 25 млн тонн вище показників 2015/16 р.

∙ Аналітики AGR Brazil знизили прогноз виробництва кукурудзи в країні в 2015/16 р. з 85,1 млн тонн до 79,6 млн тонн. Аналітики Franca Junior також знизили прогноз виробництва кукурудзи в Бразилії в 2015/16 р. з 87,1 млн тонн до 79,5 млн тонн.

∙ За прогнозами керівника компанії Bunge, виробництво і експорт кукурудзи в Бразилії в зимовому сезоні знизиться на 5-10 млн тонн через несприятливі погодні умови.

Джерело: Bloomberg

Головні події на ринку олійних

∙ Приватний аналітик Др. Кордонньер знизив прогноз виробництва сої в Аргентині на 2 млн тонн до 57 млн ​​тонн, прогноз виробництва сої в Бразилії також був знижений на 500 тис. тонн до 98 млн тонн.

∙ За прогнозами АПК-Інформ, урожай основних олійних культур в Україні в 2016 р. зросте на 7% р/р і досягне рекордного показника в 18,6 млн тонн.

∙ За прогнозами АПК-Інформ, в 2015/16 р. в Україні буде перероблено 98,8% всього врожаю соняшнику, 19,8% ріпаку і 33,1% сої. У 2014/15 р. ці цифри склали 97,6%, 12,1% і 25,8% відповідно.

∙ Зернова біржа Буенос-Айреса знизила прогноз виробництва сої в Аргентині в 2015/16 р. на 4 млн тонн до 56 млн тонн.

∙ Індонезія вперше з жовтня 2014 р. підвищила експортні мита на пальмову олію. Зараз вони складають 53 дол/тонна порівняно з 32 дол/тонна в Малайзії.

Джерело: Bloomberg

Головні події на суміжних ринках

∙ За даними нафтосервісної компанії Baker Hughes, кількість активних нафтових і газових бурових установок в США за тиждень до 29 квітня скоротилася на 11 до 420. Всього за рік з 1 травня 2015 р. скорочення активних бурових установок в США склало 485 шт.

∙ За даними Міністерства енергетики США, запаси нафти в країні (виключаючи стратегічний резерв) за тиждень, що завершився 22 квітня, зросли на 2 млн барелів. Видобуток нафти в США за тиждень, за даними міністерства, скоротився до 8,94 млн барелів на добу з 8,95 млн барелів на добу. Запаси нафти на найбільшому в країні терміналі в Кушинга (Cushing) зросли на 1,75 млн барелів. Запаси бензину в США зросли на 1,61 млн барелів. Запаси дистилятів впали на 1,7 млн ​​барелів.

∙ ФРС США на своєму квітневому засіданні залишила без зміни ключові облікові ставки на рівні 0,25-0,5% річних.

Джерело: Bloomberg

Олексій Єрьомін, керівник відділу управління ціновими ризиками на товарних та валютних ринках інвестиційної компанії SP Advisors

фото: uinp.info