Забагато зерна: чому через американських виробників ціни падають

Національний банк України на минулому тижні зміцнив курс гривні до долара з 27 грн/дол до 26,25 грн/дол. Підтримку цьому надало зміцнення курсу рубля на фоні зростання цін на нафту, а також ослаблення долара до валют розвинених країн. Сам же НБУ показав майстер-клас, коли після аукціонів з продажу валюти за курсом близько 27 грн/дол викуповував її ближче до кінця тижня по ціні нижче 26,5 грн/дол. Перспектива швидкого отримання траншу МВФ як і раніше туманна, але схоже, що новим порогом, який буде обороняти НБУ, стала відмітка в 27 грн/дол.

На товарно-сировинних ринках чергове ралі показали ціни на нафту. Вони виросли приблизно на 10% за минулий тиждень через масове закриття позицій на подальше падіння цін. Ринок поки ігнорує підвищення світових запасів нафти і реагує в основному на повідомлення про можливі домовленості країн-видобувачів. Багато аналітиків вже заявляють, що цінове дно на ринку нафти позаду і чекають зростання її вартості до 50 дол/барель в найближчі місяці. Інші експерти застерігають від надмірного оптимізму. Вони прогнозують, що на цій позначці виробники нафти в США знову почнуть активно нарощувати видобуток, як тільки ринок дасть їм можливість захеджувати цю вартість від подальшого спаду.

Біржові контракти на пшеницю продемонстрували зростання на попередньому тижні через побоювання за погодні умови в США, а також через погіршення стану посівів в силу відсутності опадів. На фізичному ринку ціни на зернові знижувалися через низький попит і високу експортну активність з боку основних виробників з Південної Америки.

Аналітики і трейдери, що були опитані агентством Bloomberg минулого тижня, залишалися негативно налаштовані щодо цін на зернові та олійні на фоні зростання експортних пропозицій з боку американських виробників.

Головні події на ринку пшениці

За прогнозом міністерства сільського господарства Австралії, урожай пшениці в країні в 2016/17 р. досягне показника в 24,5 млн тонн (+1% р/р) і стане рекордним за останні три роки.

Перший заступник міністра сільського господарства Росії заявив, що країна повинна мати в запасі не менше 5-10 млн тонн зернових для проведення інтервенцій. На даний момент в російському аграрному фонді було накопичено близько 3 млн тонн зерна.

Тайванські мірошники придбали 101 тис. тонн продовольчої пшениці походженням з США за ціною в діапазоні FOB-204-225 дол/тонна.

Індія придбала 60 тис. тонн австралійської пшениці за ціною CIF-230 долл/тонна. Це перша партія, яку придбала країна з початку 2016 р.

Єгипетський GASC на черговому тендері придбав 120 тис. тонн пшениці румунського походження і 60 тис. тонн пшениці з України з поставками 5-14 квітня за ціною CIF-185 дол/тонна. Відзначимо, що українська пропозиція було найдешевшою і становила FOB-177 дол/тонна.

Головні події на ринку кукурудзи

Французька група виробників кукурудзи прогнозує зниження площ посівів цієї культури в країні на 6% р/р на фоні низьких цін на неї.

Південна Корея придбала на тендері 60 тис. тонн кукурудзи походженням з Південної Америки за ціною CIF-178 дол/тонна.

Найбільший виробник зерна ПАР вважає занадто оптимістичними урядові прогнози врожаю кукурудзи в 7,2 млн тонн на тлі триваючої посушливої ​​погоди.

За даними міністерства торгівлі Бразилії, експорт кукурудзи в лютому досяг 5,4 млн тонн у порівнянні з 4,5 млн тонн в січні і 1,1 млн тонн в лютому минулого року.

Туреччина придбала 26 тис. тонн кукурудзи в Росії за ціною CIF-174 дол/тонна.

Informa підвищила прогноз виробництва кукурудзи в Південній Америці в 2015/16 р. Так, прогноз врожаю в Бразилії виріс на 900 тис. тонн до 82,5 млн тонн, в Аргентині - на 1 млн тонн до 27 млн ​​тонн.

Головні події на ринку олійних

За період вересень-січень 2015/16 р. експорт соняшникової олії з України в Індію склав 570 тис. тонн, це найнижчий показник за останні 7 років.

Незалежний аналітик доктор М. Кордоньер підвищив прогноз виробництва сої на 1 млн тонн в Бразилії і Аргентині для кожної - до 100 млн тонн і 60 млн тонн відповідно.

На думку аналітиків COFCO, імпорт сої в Китай зросте в 2015/16 р. на 6% р/р до 83 млн тонн (прогноз USDA - 80,5 млн тонн).

За даними міністерства торгівлі Бразилії, в лютому експорт сої становив 2,04 млн тонн у порівнянні з 400 тис. тонн в січні і 870 тис. тонн в лютому 2015 р.

Головні події на суміжних ринках

За даними нафтосервісної компанії Baker Hughes, кількість активних нафтових бурових установок в США за тиждень до 26 лютого скоротилася на 8 до 392. Кількість активних газових бурових установок скоротилася на 5 до 97.

За даними міністерства енергетики США, запаси нафти в країні за тиждень до 26 лютого зросли на 10,4 млн барелів. Запаси бензину знизилися на 1,5 млн барелів, запаси дистилятів зросли на 2,9 млн барелів. Запаси нафти в Кушинзі зросли на 1,2 млн барелів.

Міністр нафти Нігерії повідомив, що зустріч представників країн-виробників нафти (включаючи країни-учасники OPEC і ті, що не входять до картелю) повинна відбутися в 20-х числах березня в Москві. Мета зустрічі: обговорення спільних кроків для стабілізації цін на нафтовому ринку. Росія, Саудівська Аравія, Катар і Венесуела на зустрічі в Досі 16 лютого домовилися про таку міру, як збереження середнього видобутку в 2016 р. на рівні січня за умови, якщо інші виробники приєднаються до ініціативи. Серед країн, які висловили таку готовність: Еквадор, Алжир, Нігерія, Оман, Кувейт, ОАЕ. Іран і Ірак поки говорять лише про підтримку «кроків щодо поліпшення ситуації на ринку нафти», уникаючи обіцянок приєднатися до заморожування видобутку.

Олексій Єрьомін,

керівник відділу управління ціновими ризиками на товарних та валютних ринках інвестиційної компанії SP Advisors

фото: ritworld.com