Економіка України досягла «дна» — експерти

Про це повідомила головний економіст Dragon Capital Олена Бєлан, передають «Фінанси».

Так, за її словами, динаміка промислового виробництва та інших індикаторів реального сектора в червні вказує на те, що економіка України, ймовірно, досягла свого дна в 2 кварталі 2015 року.

«За нашою оцінкою, падіння реального ВВП у першому півріччі 2015року склало 16,7% після зниження на 17,2% у першому кварталі 2015 року. Різке скорочення виробництва в Донецькій і Луганській областях в результаті військових дій і часткової окупації пояснює майже половину цього зниження, у той час як ВВП на решті території України впав, за нашими оцінками, на 10,2», — говорить Белан.

Однак, за її словами, враховуючи негативний вплив військових дій на інвестиції, споживчі настрої, потоки капіталу і валюту, збройний конфлікт залишається головним фактором економічних проблем в Україні.

«Беручи до уваги глибину економічного спаду з початку року, який виявився гіршим наших очікувань, ми знизили нашу оцінку падіння реального ВВП в 2015 році з — 8,5% до —12%», — констатує фахівець.

Аналітики вважають, що економіка України може почати вихід з рецесії, яка тривала шість кварталів поспіль, за умови, що ситуація на сході значно не погіршиться.

«За нашими очікуваннями, початкове відновлення економіки буде проходити повільніше, ніж після попередньої кризи 2008-2009 роках. Основним чинником скорочення ВВП майже на 15% в 2009 році було зменшення зовнішнього попиту, який швидко відновився і викликав V-подібне відновлення української економіки у вигляді зростання ВВП на 4-5% в 2010-2011 роках. Зараз світова економіка зростає помірними темпами, тому економічне зростання в Україні найближчим часом буде тісно пов’язане з досить обмеженими внутрішніми ресурсами. З урахуванням цього, ми очікуємо, що зростання реального ВВП в 2016 м складе +1%», — прогнозує експерт.

У той же час, на думку Бєлан, економіка України може випробувати потужний розворот в майбутньому.

«Інтерес до України з боку іноземних інвесторів зростає. Але для його матеріалізації в приплив іноземних інвестицій необхідні макроекономічна стабілізація, помітний прогрес у структурних реформах і визначеність щодо збройного конфлікту», — говорить аналітик.

Вона зазначає, що перші ознаки стабілізації спостерігаються і в інших сферах економіки. Так, показник місячної інфляції повернувся в червні до середньоісторичного рівня, завдяки стабілізації валютного ринку і уповільненню темпів зростання тарифів на комунальні послуги. Річна інфляція сповільнилася до 57,5%, після піку в 61% в квітні.

«Очікуючи подальше уповільнення річної інфляції, хоча і не таке швидке, як очікувалося раніше, ми припускаємо, що показник інфляції на кінець 2015 року становитиме 48% (+6% по відношенню до попереднього прогнозу) і сповільниться до 10% до кінця 2016», — говорить експерт.

Істотне поліпшення, за словами Бєлан, спостерігається в сфері державних фінансів.

«Так, за нашими оцінками, контрольований МВФ профіцит сектору держуправління (включає державний бюджет, місцеві бюджети та Пенсійний фонд, але виключає доходи від продажу 3G ліцензій) склав у січні-травні 5,5 млрд грн, в порівнянні з істотним дефіцитом в розмірі 11 млрд грн у січні-травні минулого року. Доходи зросли, за нашими оцінками, на 26% р/р завдяки девальвації валюти, підвищенню ставок деяких податків і розширення бази оподаткування, в той час як зростання видаткової частини сектора держуправління залишився помірним, незважаючи на більш ніж дворазове збільшення витрат на оборону та обслуговування держборгу», — підрахували аналітики.

В результаті консервативної бюджетної політики та девальвації гривні, обсяг державного боргу з початку року майже не змінився в доларовому вираженні (68 млрд дол. на кінець травня).

«Однак у другому півріччі очікується його зростання в результаті збільшення фінансування від офіційних кредиторів в рамках пакету міжнародної допомоги на суму 40 млрд дол. США. За нашими оцінками, цього року показник держборг до ВВП досягне свого піку на рівні 88%, перш ніж почати знижуватися в наступному році», — відзначає фахівець.