Кілька слів про закономірності капіталоообігу в сільському господарстві

Українська система освіти та агробізесу влаштована таким чином, що питання взаємодії оборотних та основних засобів не досліджується і не аналізується. Тому, власне, аналіз цієї взаємодії варто зробити на основі рослинницької та твариницької галузі одночасно. Адже фермеру як маленькому, так і власнику великого агрохолдингу має бути цікавим приклад того, як проходять цикли кругообігу капіталу на практиці.

Трішки теорії

Якщо взяти за основу найприбутковіші культури в сільському господарстві - кукурудзу, сою, соняшник та озиму пшеницю, то по аналогії левова частина оборотного капіталу припадає на пізні ярі зернові. Середній період їхньої вегетації становить 100-120 днів. Але на момент посіву вже треба мати посівний матеріал, добрива і підготовлений грунт. А це ще щонайменш 10-20 днів до посіву. Період збирання врожаю також займає певний час, ті ж самі 10-20 днів після достигання. А зібраний врожай необхідно перевезти на елеватор, переоформити і дочекатись грошей – на це піде не менше 10 днів. Отже, найкоротший операційний цикл складає 120-150 днів. 

В промисловості, а особливо  торгівлі, чим швидший оборот, тим краще. Але не в рослинництві. Тут є певна специфіка. По-перще, ми сіємо один раз, отже маємо дин кругооборот за сезон. По-друге, засоби виробництва навесні є дорожчими на 5-10%, а якщо ми беремо під урожай, то це додаткові 15- 20% . По-третє, на деякі товари може бути дефіцит (наприлад, насіння кукурудзи).

Окрім того, ціни на зерно є найнижчими під час збирання, найвищі – у січні, лютому, травні, червені. Різниця чимала й часто складає близько 20%.

Отже, максимально вигідний операційний цикл виглядатиме наступним чином: придбали засоби виробництва восени, навесні посіяли, восени зібрали, взимку продали. Тобто тривалість максимально рентабельного циклу складатиме більше 400 днів.

Можемо стверджувати, що оптимальний операційний цикл у рослинництві складає 1 рік, півроку капітал має працювати у сфері виробництва, півроку – у сфері обігу. Нажаль, брак капіталів (власного і запозиченого) і амбіції по розширенню земельних банків призводить до негативних наслідків.

Трохи практики

Ось так виглядає коло обіг капіталу у реальному фермерському господарстві.

Господарство А має кредити в сумі 300 тис. грн станом на 1 липня, а капітал власний - 3 000 тис. грн, всього активи 3300 тис. грн.

Господарство В - таке саме з єдиною різницею: активи також 3300 тис. грн, але з них власний капітал лише 2 000 тис. грн, а 1 300 тис. грн - це кредит.

Що маємо

Протягом року проходить лише один виробничий (він же операційний) цикл.  Кон'юнктура ринку засобів виробництва і ринку зерна вимагає якомога тривалішого перебування капіталу у сфері обігу, тобто якомога тривалішого операційного циклу. Проте, за однин операційного циклу оборотний капітал може встигати зробити до 2 обертів. Причина – витрати на збирання, оренду землі, адмін та інші, а також короткострокова заборгованість, покриваються із надходжень від реалізації врожаю поточного року. 

Важливим є те, що оборотність оборотних активів майже в 10 разів більша за оборотність основних засобів, тобто за 5 років відпрацювання техніки і повного нарахування амортизації, оборотний капітал встигає обернутися до 10 разів. А залучення кредитів підвищує оборотність і прибутковість власного капіталу, але знижує прибутковість продажів (тобто рентабельність виробництва). Максимальна прибутковість і рентабельність у рослинництві досягається при достатній капіталізації підприємства в розрахунку на 1 га ріллі.

З точки зору капіталіста (або інвестора), тобто власника капіталу, інвестиційний цикл кругообороту капіталу закінчується тоді, коли сума прибутку і амортизації за кілька операційних циклів сягне розміру початкового вкладеного капіталу. В нашому випадку, це 2-3роки (якщо не спідкає недоля).

Згідно з нашими дослідженнями, господарство без кредиту (А) отримало 1 млн грн на 600 га, тобто 1667 грн з гектара. Господарство В отримало 700 тис грн з 600 га, тобто 1167 грн з гектара. Різниця - 500 грн на гектар.

Наразі вкрай актуальним є вплив податкового законодавства на колооборот капіталу. Зокрема з 1 липня 2015 запроваджене електронне адміністрування ПДВ, і переведення спецрахунків із комерційних банків до казначейства. Що це значить? Минулого року ми отримували 1 млн грн виручки, 200 тис переводили на свій спецрахунок в тому ж банку, і відразу, в той же день ми з нього перераховуємо кошти за дизпаливо, міндобрива та інші засоби виробництва для рослинництва.

На сьогоднішній день виробник, відвантажуючи зерно, сплачує в казначейство ПДВ за відвантажений товар, єкспортер бачить, що ми сплатили ПДВ, і тільки тоді перераховує виробникові гроші. Тобто для того, щоб фермер отримав гроші за своє зерно, він має сплатити податки на перед, до отримання виручки! Крім того гроші виробників зависають в казначействі, тобто на балансі в нас гроші є, а в реалії нема. Таким чином, Кабмін через маніпуляції забирає оборотні кошти у виробника,і ця заборгованість уряд перед бізнесом ніде не афішується і є безкоштовною для уряду. От такі "реформи" 

Наразі

Протягом року проходить лише один виробничий (він же операційний) цикл.  Кон'юнктура ринку засобів виробництва і ринку зерна вимагає якомога тривалішого перебування капіталу у сфері обігу, тобто якомога тривалішого операційного циклу. Проте, за однин операційного циклу оборотний капітал може встигати зробити до 2 обертів. Причина – витрати на збирання, оренду землі, адмін та інші, а також короткострокова заборгованість, покриваються із надходжень від реалізації врожаю поточного року. 

Важливим є те, що оборотність оборотних активів майже в 10 разів більша за оборотність основних засобів, тобто за 5 років відпрацювання техніки і повного нарахування амортизації, оборотний капітал встигає обернутися до 10 разів. А залучення кредитів підвищує оборотність і прибутковість власного капіталу, але знижує прибутковість продажів (тобто рентабельність виробництва). Максимальна прибутковість і рентабельність у рослинництві досягається при достатній капіталізації підприємства в розрахунку на 1 га ріллі.

З точки зору капіталіста (або інвестора), тобто власника капіталу, інвестиційний цикл