Тимчасове падіння: ціни на зернові та олійні цього тижня підуть вниз

Минулого тижня курс гривні до долара опустився нижче межі коридору, що була встановлена НБУ на рівні 23 грн/дол. Головною причиною для цього стала обмежена пропозиція валюти з боку експортерів. Національний банк поки не виходив на ринок з інтервенціями чи валютними аукціонами, віддаючи перевагу адміністративному регулюванню, а саме обмеженню заявок на покупку валюти від імпортерів. Готівковий ринок відповідно відреагував зростанням курсу долару практично до позначки в 25 грн/дол.

Нафта суттєво втратила в ціні на фоні зростання світових запасів цієї сировини до історично рекордного значення.

Ф'ючерсні контракти на основні зернові та олійні не змогли відновитися після останнього звіту USDA, у якому агенція значно підвищила оцінку виробництва і кінцевих запасів кукурудзи та сої в США. Котирування основних сільгоспкультур завершили тиждень на Чиказькій біржі близько до мінімальних значень, біля яких вони опинились у день виходу звіту. У той же час на фізичному ринку ціни на пшеницю і кукурудзу з Чорноморського регіону знизилися не так суттєво, як, приміром, експортні ціни на пшеницю у Франції або кукурудзу в США. Варто відзначити: останній єгипетський тендер показав, що європейська пшениця починає повертати свої позиції на ринку завдяки конкурентоздатній ціні. Вартість української пшениці також тримається завдяки попиту з боку трейдерів, які очікують можливого підписання меморандуму про самообмеження експорту між учасниками ринку і Мінагропродом України. При цьому, експортні ціни на кукурудзу в США знизилися нижче 170 дол/тонна і наразі практично зрівнялися з цінами на українську та аргентинську кукурудзу.

Аналітики і трейдери, що були опитані агентством Bloomberg, негативно налаштовані щодо динаміки цін на зернові та олійні на тижні з 16 по 20 листопада. Адже в останньому звіті USDA збільшило прогнози виробництва основних аграрних культур.

Головні події на ринку пшениці

За даними Украгроконсалта, 29% посівів озимої пшениці в Україні знаходиться в хорошому стані в порівнянні з 41% на цю дату торік. Галузеві експерти очікують зниження експорту пшениці з України в 2016/17 р. на 50% р/р через зниження врожаю озимої пшениці. Єгипет на черговому тендері придбав 60 тис. тонн російської пшениці за ціною FOB-203,46 дол/тонна + фрахт 6,66 дол/тонна, а також 55 тис. тонн української пшениці за ціною FOB-197,3 дол/тонна + фрахт 13,44 дол/тонна. Єгипет на тендері 11 листопада придбав ще 120 тис. тонн пшениці з поставкою 11-20 грудня по ціні CIF-212 дол/тонна, включаючи 60 тис. тонн з Росії та 60 тис. тонн з Франції.

Головні події на ринку кукурудзи

Бразильський Conab знизив прогноз виробництва кукурудзи в країні в 2015/16 р. з 82,6-83,6 млн. тонн до 81,1-82,7 млн. тонн. За інформацією деяких джерел, Китай розглядає можливість субсидування комбікормових заводів для збільшення продажів кукурудзи на внутрішньому ринку і зниження її держзапасів. Додатково влада вивчає питання відмови від підтримки внутрішніх цін на кукурудзу в 2016/17 р. Аграрний аташе Китаю очікує, що кінцеві запаси кукурудзи в країні складуть 117 млн. тонн (листопадовий прогноз USDA становить 114,4 млн. тонн). Південнокорейський виробник комбікормів NOFI придбав 63 тис. тонн кукурудзи з поставкою до 1 квітня за ціною дещо менше CIF-190 дол/тонна. Інша південнокорейська компанія KOCOPIA придбала 55 тис. тонн кукурудзи із США з поставкою в березні за ціною CIF-194 дол/тонна.

Головні події на ринку олійних

Бразильський Conab підвищив прогноз виробництва сої в країні в 2015/16 р. до 101,2-102,8 млн. тонн. Прогноз експорту підвищений на 2 млн. тонн до 55 млн. тонн. За попередніми оцінками, імпорт пальмового масла в Індію в жовтні 2015 р. зріс на 9,8% р/р до 950 тис. тонн через збільшення попиту напередодні прийдешнього сезону фестивалів. В цілому імпорт рослинної олії в жовтні, в т.ч. для промислових цілей, прогнозується на рівні 1,5 млн. тонн (+20% р/р). На думку Дораба Містри, провідного світового експерта з рослинних олій, виробництво пальмового масла в 2016 р. буде на 1 млн. тонн нижче прогнозів через втрати від Ель-Ніньо і непевних перспектив виробництва в Індонезії.

Головні події на суміжних ринках

За даними сервісної нафтогазової компанії Baker Hughes, за минулий тиждень (до 13 листопада) кількість активних бурових нафтових установок в США скоротилася на 4 до 574, кількість активних газових бурових установок скоротилася на 4 до 193. За даними Міністерства енергетики США, запаси нафти в країні за тиждень зросли на 4,22 млн. барелів і склали 487 млн. барелів. Запаси нафти в США показують зростання вже 7-й тиждень поспіль, а обсяг видобутку нафти в країні досяг максимуму за останні три місяці. За даними міжнародного енергетичного агентства, світові запаси сирої нафти виросли у вересні на 13,8 млн. барелів і досягли абсолютного рекорду в 3 млрд. барелів за рахунок збільшення видобутку в Іраку, Росії і Саудівській Аравії.

Олексій Єрьомін,

керівник відділу управління ціновими ризиками на товарних та валютних ринках інвестиційної компанії SP Advisors.

фото: 1559523.mya5.ru