Стабільний баланс: після прогнозів USDA ціни на зернові та олійні змінюються повільно

Курс гривні до долара активно знижувався минулого тижня на міжбанківському та готівковому ринках. Спроби НБУ збити ажіотаж за допомогою валютних аукціонів поки не вирішують проблему низької пропозиції і підвищеного попиту на валюту з початку року. Прогноз аналітиків SP Advisors припускає, що курс гривні до кінця року складе 27-29 грн/дол.

Курс російського рубля також продовжив своє зниження на фоні постійного падіння цін на нафту, яка за минулий тиждень втратила чергові 10% вартості. Інвестбанки масово знижують свої прогнози цін на «чорне золото» через проблеми з економікою Китаю та вихід Ірану на нафтовий ринок. МАГАТЕ підтвердило виконання Іраном своїх зобов'язання в «ядерної угоді» та 18 січня зняло санкції.

На ринку сільськогосподарської продукції спостерігалося зниження цін на пшеницю, а також помірне зростання цін на сою і кукурудзу після виходу січневого огляду від USDA щодо балансу світового попиту та пропозиції. У своєму звіті USDA переглянув у бік пониження посівні площі і врожайність сої та кукурудзи в США, що призвело до зниження прогнозу світових кінцевих запасів цих культур на 3,3 млн тонн і 2,9 млн тонн відповідно. У той же час оцінка світового виробництва пшениці була підвищена, а оцінка її споживання у світі знижена, що призвело до підвищення прогнозу світових кінцевих запасів на 2,2 млн тонн в порівнянні з грудневим звітом USDA.

Аналітики і трейдери, що були опитані агентством Bloomberg минулого тижня, нейтрально налаштовані щодо динаміки цін на зернові та олійні після коригування світового балансу попиту та пропозиції в січневому звіті USDA.

Головні події на ринку пшениці

FranceAgriMer підвищив прогноз кінцевих запасів пшениці у Франції в 2015/16 р. на 600 тис. тонн до 5,8 млн тонн порівняно з 2,5 млн тонн в 2014/15 р.

За період з січня по листопад 2015 р. Росія експортувала 18,2 млн тонн пшениці в порівнянні з 20,1 млн тонн роком раніше.

Аташе USDA в Україні підвищив прогноз експорту зернових в 2015/16 р. на 2% до 34,7 млн тонн. Виробництво пшениці, за його прогнозом, складе 27 млн тонн, кукурудзи – 23,5 млн тонн.

З липня 2015 р. до 15 січня 2016 р. ЄС видав ліцензії на експорт 13,5 млн тонн м'якої пшениці в порівнянні з 15,3 млн тонн роком раніше.

Головні події на ринку кукурудзи

Conab підвищив прогноз виробництва кукурудзи в Бразилії в 2015/16 р. з 82 млн тонн до 82,3 тонн.

Приватний аналітик Др. Майкл Кордоньер прогнозує зростання площ посівів кукурудзи в Аргентині на 30-40% в 2016/17 р., в першу чергу за рахунок зниження площ під сою.

Зернова біржа Розаріо підвищила оцінку виробництва кукурудзи в Аргентині в 2015/16 р. на 3,6 млн тонн до 23,8 млн тонн.

Зернова біржа Буенос-Айреса очікує, що посівні площі кукурудзи в Аргентині в 2015/16 р. складуть 3,1 млн га в порівнянні з більш раннім прогнозом в 2,85 млн га.

Індія хоче придбати 200 тис. тонн кукурудзи non-GMO зі Східної Європи та Чорноморського регіону. Найнижча цінова пропозиція надійшла з України.

Головні події на ринку олійних

Conab незначно знизив прогноз виробництва сої в Бразилії в 2015/16 р. зі 102,5 тонн до 102,1 млн тонн.

Аналітики консалтингової компанії Celeres знизили прогноз врожаю сої в Бразилії на 2,1 млн тонн до 99,8 млн тонн.

За даними IMEA, 30% посівів сої в штаті Мато Гроссо (Бразилія) знаходиться в поганому або жахливому стані в порівнянні з 43% у грудні 2015 р.

Імпорт сої в Китай в грудні 2015 р. склав 9,12 млн тонн. Це другий поспіль рекордний показник за місяць. Імпорт сої за 2015 р. склав 81,7 млн тонн, що на 14% вище 2014 р.

За даними NOPA, переробка сої в США в грудні склала 157,8 млн бушелів в порівнянні з 156,1 млн бушелів в листопаді 2015 р. і 165,4 млн бушелів в грудні 2014 р.

Головні події на суміжних ринках

За даними погодного сервісу ПАР, 2015 р. став найпосушливішим в країні з 1904 р. Рівень опадів склав усього 1/3 від норми.

За даними нафтосервісної компанії Baker Huges, загальна кількість активних нафтових і газових бурових установок у США за тиждень до 15 січня скоротилася на 14 до 650.

Аналітики, що були опитані Bloomberg, прогнозують, що Іран може підвищити видобуток на 100 тис. барелів на добу (+3,7%) протягом місяця після зняття санкцій і на 400 тис. барелів на добу - через 6 місяців. Офіційні особи Ірану говорять про плани наростити видобуток на 1 млн барелів на добу протягом півроку.

Як очікують в Barclays, цього року попит Китаю на нафту може вирости лише на 300 тис. барелів на день проти зростання на 510 тис. барелів на день у минулому році. Китай швидкими темпами створює альтернативні джерела енергії. У найближчі роки країна збільшить встановлену потужність електростанцій, що працюють на поновлюваних джерелах енергії, до 560 ГВт.

                                                                  Олексій Єрьомін, керівник відділу управління ціновими                                                                                             ризиками на товарних та валютних ринках інвестиційної компанії SP Advisors