Перемінні фактори: на ціни на зернові та олійні впливає Ель-Ніньо та вибори в Аргентині

Курс гривні до долара продовжив падіння, на міжбанківському ринку він опустився нижче 24 грн/дол, а на готівковому пробив позначку в 25 грн/дол. Спроби НБУ збити ажіотаж шляхом аукціонів мали обмежений ефект. За угодою з МВФ НБУ зобов'язаний наростити ЗВР до 15 млрд. дол. на кінець року, а тому не може проводити об'ємні інтервенції. На цьому фоні деякі аналітики погіршили свої прогнози курсу гривні в наступному році.

На сировинному ринку найбільшу волатильність показали ціни на нафту. У середині тижня вони майже оновили річні мінімуми, а у п'ятницю відскочили назад на фоні інформації про зниження кількості бурових установок в США і засідання OPEC, що пройде 4 грудня.

Ринки аграрної продукції не відрізнялися високими ціновими коливаннями. Ціни на пшеницю злегка знизилися через поліпшення погодних умов в Чорноморському регіоні. З факторів, що наразі визначають динаміку цін, варто відзначити погодні умови в Україні, можливий вплив Ель-Ніньо на майбутній урожай, коливання курсів валют і політичний фактор, а саме президентські вибори в Аргентині. Кандидат, що переміг на виборах Президента Аргентини, обіцяв досить швидко знизити експортні мита на сільгосппродукцію. Трейдери побоюються, що аграрна продукція з Аргентини, зокрема соя, швидко наводнить і без того перенасичений світовий ринок.

Аналітики і трейдери, що були опитані агентством Bloomberg напередодні результатів президентських виборів в Аргентині, в основному були негативно налаштовані щодо динаміки цін на зернові та олійні на тижні з 23 по 27 листопада. На той момент провідний кандидат в президенти обіцяв знизити або взагалі прибрати експортні мита на сою, кукурудзу і пшеницю.

Головні події на ринку пшениці

За прогнозами Украгроконсалта, фермери збільшать площі посівів ярих в Україні в 2016 р., оскільки посушлива погода перешкоджає посіву озимих. Прогноз урожаю пшениці в 2016 р. знижений на 8% до 17,5 млн. тонн. За очікуваннями, площі посівів озимих будуть найнижчими за більш ніж 10 років.

Аналітики Strategie Grains прогнозують, що площі посівів пшениці в ЄС в 2016/17 р. складуть 23,9 млн. га. Це на 1% нижче 2015/16 р.

Туніс придбав 125 тис. тонн м'якої пшениці з поставкою грудень-лютий за ціною CIF-203-205 дол/тонна.

Міністерство сільського господарства Франції залишило без змін прогноз урожаю м'якої пшениці в країні цього року - на рівні 41 млн. тонн, що на 9,3% вище показників минулого року і на 14% перевищує 5-річні середні показники.

Головні події на ринку кукурудзи

Міністерство сільського господарства Франції значно підвищило прогноз урожаю кукурудзи в країні з 13,1 млн. тонн до 13,15 млн. тонн в 2016 р., що на 27% нижче за рекорд минулого року і на 15% нижче середніх показників за п'ять років.

Ізраїльські приватні компанії придбали 80 тис. тонн кукурудзи з поставкою у лютому-квітні за ціною CIF-179 дол/тонна.

Аналітики Strategie Grains прогнозують, що площі посівів кукурудзи в ЄС в 2016/17 р. не зміняться в порівнянні з минулим роком і складуть 9,3 млн. га.

The International Grains Council знизив прогноз світового виробництва кукурудзи в 2015/16 р. на 3 млн. тонн до 967 млн. тонн.

За даними Росстату, запаси зернових в РФ на 1 листопада становили 43,7 млн. тонн, що на 0,1% нижче показників 1 жовтня.

Головні події на ринку олійних

За даними NOPA, обсяги переробки сої у олію в США в жовтні склали 158,9 млн. бушелів в порівнянні зі 126,7 млн. бушелів у вересні і 158 млн. бушелів в жовтні 2015 р.

Міністерство сільського господарства Аргентини очікує, що посівні площі під сою в країні в 2015/16 р. складуть рекордні 20,6 млн. га.

Імпорт сої в Китаї в жовтні зріс на 35% м/м і склав 5,53 млн. тонн, включаючи 3,88 млн. тонн з Бразилії, 919 тис. тонн з Аргентини та 512 тис. тонн із США. Загальний обсяг імпорту у порівнянні з цією ж датою минулого року збільшився на 15% до 65,2 млн. тонн, а обсяги імпорту сої зі США при цьому незначно скоротилися до 17,5 млн. тонн.

Головні події на суміжних ринках

За даними сервісної нафтогазової компанії Baker Hughes, за минулий тиждень (до 20 листопада) кількість активних бурових нафтових установок в США скоротилася на 10 до 564, кількість активних газових бурових установок не змінилася і залишилася на рівні 193.

Аналітики Citigroup очікують, що в найближчі місяці ціни на нафту залишаться під тиском через відсутність перспектив зростання попиту. Вони відзначають, що за нинішніх обставин ціни на нафту можуть знизитися ще на 20-25%.

Видобуток нафти в США в жовтні 2015 р. склав 9,15 млн. барелів, що на 0,3% більше жовтня минулого року. Варто відзначити, що це найменший приріст у річному обчисленні за останні 56 місяців.

Кабінет міністрів Саудівської Аравії 23 листопада заявив про готовність співпрацювати з країнами-членами ОПЕК, а також тими, що не входять до картелі для досягнення стабільності нафтового ринку.

Олексій Єрьомін,

керівник відділу управління ціновими ризиками на товарних та валютних ринках інвестиційної компанії SP Advisors