Курсові перегони: ціни на зернові та олійні йдуть вгору

Минулого тижня НБУ продовжував підтримувати гривню шляхом адміністративних обмежень для імпортерів і проведення аукціонів з продажу валюти. Однак, варто було Нацбанку в п'ятницю відмовитися від аукціону (мабуть, в надії на слабкий попит і ослаблення долара на світових ринках), і гривня знову почала знижуватися.

На світових валютних ринках основною подією стало оголошення результатів засідання ЄЦБ. Учасники ринку були розчаровані недостатніми, на їх погляд, заходами ЄЦБ у вигляді зниження депозитної ставки з -0,2% до -0,3% і відсутністю натяків на збільшення обсягів програми з викупу активів. У результаті котирування євро буквально за кілька годин показали феноменальний ріст більш ніж на 4%.

Ослаблення долара сприятливо позначилося на динаміці цін на товарно-сировинних ринках. Найбільше ралі спостерігалося в цінах на кукурудзу і соєву олію. Драйвером зростання стало рішення Агентства з охорони навколишнього середовища США збільшити використання етанолу в якості палива в 2016 р. з 14 млрд. галонів до 14,5 млрд. галонів, а всього біопалива - з 16,93 млрд. галонів до 18,11 млрд. галонів.

А от ціни на нафту вже на початку цього тижня оновили річні мінімуми і досягли значень 2004 р. OPEC на своєму засіданні фактично відмовився вводити ліміти на видобуток нафти. «Все роблять, що захочуть», - так охарактеризував підсумки зустрічі міністр нафтової промисловості Ірану.

Аналітики і трейдери, що були опитані агентством Bloomberg минулого тижня, позитивно налаштовані щодо динаміки цін на сою на фоні поліпшення попиту на ринку США.

Головні події на ринку пшениці

ABARES знизив прогноз виробництва пшениці в Австралії в 2015/16 р. з 25,3 млн. тонн до 24 млн. тонн. Це вище показників врожаю 2014/15 р. на рівні 23,7 млн. тонн, але нижче поточного прогнозу від USDA в 26 млн. тонн.

Єврокомісія оцінює обсяг експорту м'якої пшениці з ЄС в 2015/16 р. в розмірі 27,9 млн. тонн. Очікується, що в 2016/17 р. експорт складе 26,8 млн. тонн і стабілізується близько 26,5 млн. тонн до 2025 р.

Міністр сільського господарства Франції оцінює площі посівів озимої пшениці в країні в 2016 р. на рівні в 5,22 млн. га. Це на 1,5% вище торішніх показників і є рекордом за останні 80 років. При цьому, за даними аналітиків FranceAgriMer, стан 98% посівів оцінюється як відмінний та хороший.

Агентство статистики Канади підвищило прогноз урожаю пшениці в країні в 2015 р. з 26,1 млн. тонн до 27,6 млн. тонн.

Головні події на ринку кукурудзи

Аргентинські трейдери очікують, що місцеві фермери щонайменше на 10% збільшать заплановані раніше площі посівів кукурудзи на 2015/16 р, скориставшись «вікном» до середини січня після перемоги Мауріціон Марсі в президентських виборах. Раніше прогнозувалося, що площі посівів кукурудзи складуть 2,6-2,7 млн. га.

Міністр аграрної промисловості Китаю заявив, що структурні реформи на ринку зернових дозволять в наступному сезоні домогтися скорочення площ під кукурудзу в малопродуктивних регіонах.

Аналітики Informa знизили прогноз урожаю кукурудзи в Бразилії на 500 тис. тонн до 81,3 млн. тонн в 2015 р. Прогноз урожаю кукурудзи в Аргентині був підвищений на 2,5 млн. тонн до 21 млн. тонн.

Safras & Mercado підвищив прогноз врожаю кукурудзи в Бразилії на 700 тис. тонн до 89,3 млн. тонн.

Агентство статистики Канади підвищило прогноз урожаю кукурудзи в країні в 2015 р. з 12,2 млн. тонн до 13,6 млн. тонн.

Головні події на ринку олійних

Аналітики Informa підвищили прогноз виробництва сої в Бразилії на 400 тис. тонн до 101,4 млн. тонн. Прогноз виробництва сої в Аргентині в 2015 р. знижений на 500 тис. тонн до 58,5 млн. тонн.

Safras & Mercado знизив прогноз врожаю сої в Бразилії в 2015/16 р. на 100 тис. тонн до 100,4 млн. тонн. За даними компанії, станом на 1 грудня було продано 46% врожаю сої в порівнянні з 41% на 1 листопада 2015 р. і 24% на 1 грудня 2014 р.

Strategie Grains підвищив оцінку виробництва олійних в ЄС в 2016 р. у зв'язку зі збільшенням посівних площ і врожайності. Виробництво ріпаку оцінюється в 21,8 млн. тонн, урожай соняшнику за прогнозом зросте на 9% р/р до 8,4 млн. тонн, а урожай сої - на 18% р/р до 2,4 млн. тонн.

Агентство статистики Канади підвищило прогноз урожаю каноли в країні в 2015 р. з 14,3 млн. тонн до 17,2 млн. тонн.

Головні події на суміжних ринках

За даними сервісної нафтогазової компанії Baker Hughes, за минулий тиждень (до 27 листопада) кількість активних бурових нафтових установок в США скоротилася на 10 до 545, кількість активних газових бурових установок зросла на 3 до 192. Показники по нафті демонструють падіння 13 з останніх 14 тижнів.

Росія в листопаді збільшила обсяг видобутку нафти до 10,78 млн. барелів/день в порівнянні з 10,74 млн. барелів/день в жовтні 2015 р. Це найвищий рівень видобутку нафти в Росії з 1980-х років.

Goldman Sachs підтвердив свій прогноз щодо тривалого періоду низьких цін на нафту після того, як OPEC відмовився встановлювати цільовий поріг видобутку нафти для картелі. У банку вважають, що сценарій із падінням цін на нафту до 20 дол/барель досі можливий.

Олексій Єрьомін,

керівник відділу управління ціновими ризиками на товарних та валютних ринках інвестиційної компанії SP Advisors

фото: cfts.org.ua